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今天的主角，我们聚焦偏股混合知名熊基——泰信优质生活。截至2018年12月25日，该基金从5178点以来累计下跌71.33%！泰信基金成立于2003年5月，成立15年多来，公司规模不见变大反而出现“逆生长”，绝对算是公募界一个神奇的存在。2015年末规模还有119亿元，三年熊市不断瘦身，截至今年三季度末，公司资产总规模仅为24.8亿元！在128家基金公司中名列105位，排名非常靠后。

若美联储坚持紧缩货币政策以稳定物价，控制通胀进一步上涨。那么企业的借贷成本，风险资产的估值都会受到打压，而债市等固守资产或依旧受益，美国10年期债券收益率早前跌至2.718%，创今年4月以来最低水平。债券收益率走低代表价格走牛，表明市场需求增多。

六、风险准备金计提对信托公司资金的影响资管新规第十七条对于风险准备金计提提出了要求，规定按资管产品管理费收入的10%计提，当其余额达到产品余额的1%时可以不再提取。对于信托公司而言，以前按照《信托公司管理办法》第四十九条从税后利润中提取5%作为信托赔偿准备金，对于大部分信托公司而言，同样是在税后计提。按资管新规要求计提比原来的计提办法需要提取更大金额的风险准备金，会导致信托公司可分配利润减少，也会有更多的资金处于沉淀状态。

短期而言，仍有市场人士预计底部的修复行情仍有望实现，但节奏或由快转慢。国都证券分析师肖世俊表示，市场温和缓升的动力，主要源自近期系列维稳举措的加快落实，从缓解民企融资难题、股权质押平仓风险，改革完善股票回购、并购重组等资本市场制度多方面出实招。近期流动性核心问题的纾解、中长期旨在提振微观活力制度改革的加快实施，有望逐步缓和市场悲观预期，多数板块或个股估值有望自历史底部温和修复。

具体表现在：第一，我国制造业劳动生产率仅相当于有些发达国家的1/5到1/3，能源利用效率相当于他们的1/2到2/3，离高质量的制造业还有不小的距离。第二，创新能力总体不强，产业技术呈现“研发投入强度不大、单位产出专利少、产品在国际市场受到中低端压制”的特征。甚至存在国内企业恶性竞争、“劣币驱除良币”的现象。

——摘自《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》过渡期内，对于封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品，投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券，可使用摊余成本计量，但定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍；银行的现金管理类产品在严格监管的前提下，暂参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值。